第253章明覺回撤僅8%，因倉位控製更好
第253章明覺回撤僅8%，因倉位控製更好(第2/7頁)
藥可以撿便宜籌碼。”
“可是，你怎麼判斷什麼時候該用現金抄底呢？萬一抄在半山腰怎麼辦？”小散一枚問。
“我不判斷絕對的底部。我的現金使用，也是分批次、有計劃的。”明覺繼續分享，“比如這次下跌，當市場跌到我認為有一定價值的位置時（比如估值進入合理區間下沿），我會用一部分現金（比如總現金的10%-20%）開始分批買入我看好的標的。如果繼續跌，估值更便宜了，我再買一部分。但我的總現金倉位，始終不會低於40%。也就是說，我用於‘抄底’的資金，隻是那60%權益倉位之外的、超出40%現金下限的那部分。”
“我有點暈……能具體說說這次你的操作嗎？”老金追問。
“可以。假設我總資產是100萬。我的長期配置目標是：權益類資產（股票、基金）不超過60%，現金及類現金資產不低於40%。這是根據我個人的風險承受能力和投資目標設定的。”
“這次下跌前，我的倉位大概是55%的股票，45%的現金。市場剛開始跌的時候，我冇動，因為估值還不算特彆便宜。跌到前低附近，我認為部分標的進入擊球區，開始用現金買入，第一次買了大約5%倉位的股票。買入後，市場反彈了一點，我暫停。然後市場二次探底，跌破前低，我覺得更便宜了，又買了大約5%。之後市場繼續陰跌，我認為估值很有吸引力了，但下跌趨勢冇變，所以我冇有一次性打光，而是又買了大約3%。三次買入加起來，用了大約13%的現金。”
“這樣，我的股票倉位從55%增加到了大約68%，現金倉位從45%降低到了大約32%。但請註意，我的現金倉位，依然高於我設定的40%下限嗎？不，已經低於了。所以，在跌破前低後那次買入3%之後，無論市場再怎麼跌，隻要冇出現我定義的‘極端低估’（比如估值跌到曆史極低水平，類似2018年底那種），我都不會再動用現金買入。我會嚴格執行紀律，保持現金倉位至少在40%以上。那32%的現金，就是我最後的‘戰略儲備’，用於應對極端情況、生活意外，以及等待真正的大機會。”
“所以，你的回撤小，是因為你始終有大量現金作為緩衝，股票倉位雖然也跌，但占總資產的比例冇那麼高，所以整體回撤就小。”理性思考總結道。
“冇錯。我的股票部分，跌幅可能和大家差不多，甚至因為買的早，有些浮虧更多。但由於我始終有近三分之一的現金（哪怕在‘抄底’後），這部分現金不波動，就拉低了整體組合的波動率。整體回撤自然就小了。”明覺說道，“而且，手中有現金，心裡不慌。看著市場跌
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