第130章谁是输家
第130章谁是输家(第3/3页)
是武器。销售是扣动扳机的手指。
而当那些企业签完字之后——当那些"零成本领口期权"被锁定在合同里之后——高盛需要做什么？
对冲。
高盛不是赌场老板，它不赌方向。它是做市商。它卖给航司一份上方保护，转手就在市场上用期货和期权把自己的风险敞口对冲掉。
在理想状态下，高盛赚的是结构设计费和买卖价差，不承担方向性风险。
但对冲需要有人接盘。
谁在接盘？
市场上那些看完穆尔蒂的研报之后、相信油价会涨到两百美元的多头们。
这就是整个链条。
研报喊两百，给企业客户制造紧迫感。
企业客户签下零成本期权。
高盛在市场上对冲，把风险转嫁给那些看多的散户和基金。
高盛赚结构费和价差。
当然在推销的产品里做了“亿点点”小小的设计，让自己赚的概率更大一点，这也是顺带的。
这一套闭环可以说天衣无缝。
所有步骤串在一起，画面就变得微妙了。
这种微妙在八月十日的华尔街被明确地、不加掩饰地讨论出来了。