第6章平仓跟抄底！
第6章平仓跟抄底！(第3/4页)
餐馆后厨。
林顿来帮林曼洗盘子了。
老李从林顿进门开始就时不时瞟一眼，忍了半个小时，终于把刀往案板上一搁。
“小子。”
林顿抬头。
“听你妈说，你那四百块变成两千多了？”老李在围裙上擦了把手，“做空谷歌赚的。”
“嗯。”
“然后呢？你妈说钱又不见了？全押进去了？”
“对。”林顿：“换了方向，现在做多。”
老李的眉头拧成一团：“你不是说谷歌还要跌吗？你上次说的什么来着，点击量什么，机构出货。怎么又反手买了？”
“因为跌完了。”林顿说道：“做空做的是财报季后市场修正情绪的惯性，那次修正已经结束了，该割的散户割了，该降的评级降了，该出的货出完了。现在盘面376，这个价格已经充分定价了悲观预期。但市场错了。”
“错在哪？”
“它在用结构性问题的框架去解释季节性波动。”林顿说道：“google去年四季度的广告点击量增速下滑，市场解读为搜索广告增长见顶，所有投行一夜之间全变成空头。但他们没看分项数据。”
老李的表情很认真，他听不懂，可他听得出来林顿没有在背新闻。
“google四季度上线了一套新的广告投放系统，叫qualityscore。系统切换期会有两到三个月的数据失真期，广告主需要重新调整出价策略，点击率和转化率在过渡期会被压低。这并非广告需求在降，只是系统算法的权重在重新分配，市场把切换期的数据噪音当成了结构性衰退的信号。”
林顿刷着盘子，滔滔不绝，把老李当听众了。
“所以你买涨。”
“对。2月中旬google会发布新系统的测试数据，到时候市场会发现自己判错了。机构会回补空头仓位，轧空加上估值修复，股价至少弹回395以上。”林顿拿起下一把生菜，“我从376拿到395，每份合约赚十五块....”
老李没说话。过了几秒，他从裤兜里摸出一个东西。
一部翻盖手机。
他翻开盖子，拇指笨拙地按住一个键。
“请再说一遍。”
林顿看了一眼他手里的手机。“李叔，你在录音？”
“录。”老李举着手机，理直气壮，“你说的我一句都没听懂。但我儿子是纽大学金融的，他听得懂。请再说一遍，啥叫质量分，啥叫回补空头，啥叫季节性波动。”
林顿顿了顿，然后笑了，他一边洗菜一边说，语速不快，每个词都说得清楚。
“第一，qualityscore，质量评分系统。google用来评估广告质量和相关性的算法。系统切换期间广告主需要两到三个月重新调整出价，期间点击率和转化
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