第414章字节的投资，不应该仅仅追求财务回报
第414章字节的投资，不应该仅仅追求财务回报(第2/3页)
重了些：“那你有没有想过，字节可能会否决这个方案？”
第二天上午，柳易繁在跃动新工的办公室里开了视频会议。
屏幕那头是张总，高威坐在他旁边，两人都在会议室里，面前摊着几份文件。
柳易繁把情况从头到尾说了一遍。定增方案的调整、独占协议的谈判、一致行动人协议的框架，以及最终定下的七十万股的增发额度。
她说完之后，高威先开了口，语气里带着明显的顾虑：“如果这个方案落地，周开飞的持股加上一致行动人的投票权，在b轮之前能达到多少？”
柳易繁知道他在问什么：“按现在的结构，普华加上周开飞，合计能达到510万股左右。”
“那离字节的650万股，就差140万股了。”高威说，“如果b轮融资的比例稍微放大一些，再加上郑徽那部分期权落地——”
他停了一下，语气变重了些：“我们失去50%以上的控股权，可能性会非常大。”
张总没有接话，他转着笔，像是在想什么。
柳易繁等了几秒，确认张总没准备发言，才接着开口：“高总的担忧我理解。从股权结构的角度来看，这个方案确实让字节的控股权面临被稀释的风险。
但如果只从股权结构的角度来看这个问题，那我们就不是在用字节的逻辑来做决策了。”
高威听到这话，不由得坐直了一些。
同时，张总也挑了挑眉毛。
“字节不是普华创投。”柳易繁继续说，“普华创投是财务投资者，他们要的是账面回报，是ipo之后的退出溢价。他们看项目，看的是irr，是退出倍数，是估值空间。”
“字节不一样，字节投一家企业，从来不是为了那点财务回报。字节要的是生态协同，是技术整合，是把一家企业的能力纳入字节的供应链和产品体系里。财务回报只是生态协同的副产品，不是目的本身。”
她说到这里，把视线从屏幕上移开了一下，整理了一下思路，然后又重新看向摄像头：“独占协议的收益，不能只从估值增信的角度来衡量。它更大的价值，在于把开飞金属打上了‘字节系’的标签。”
高威的眉头动了一下。
“市场看不到一致行动人协议。市场只看得到开飞金属签了一份独占协议，给了一家字节系的子公司。
哪怕字节在开飞金属没有半毛钱的直接投资，只要这份协议存在，市场就会自动把开飞金属归到字节的体系里，这是一个带有强化概念性质的标签。”
张总终于开口了：“你的意思是，我们要的不只是一个供应商的锁定协议，而是一个生态入口？”
“对。”柳易繁越说越自信，“独占协议本身就是一道门。只要开了这道门，后面的事就顺
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