第300章西街的搶跑
第300章西街的搶跑(第2/4頁)
“廢紙“。標普在1400點，誰會覺得它能跌到800？原油在140美元，誰會覺得它能跌到40？
所以，這些期權極其便宜。而高盛，作為賣方，收了遠星那筆不菲的期權費之後，隻需要用極少的對衝頭寸，就能覆蓋那點微乎其微的風險。
這也是為什麼投行敢接那些場外期權——雖然有“不可能跌那麼深”的傲慢作祟，但根本上是因為自以為可以通過機器和算法實時對衝風險。我接了你的看跌期權，隻要做空該標的的期貨合約就可以。
所以高盛（和其他投行）當時都覺得這是筆無本萬利的好買賣。
但是現在……
布蘭克費恩的大腦，以一種前所未有的速度瘋狂地運轉著。
他抬起頭，看向那兩塊屏幕。
nay：215。
法案已經死了。市場即將崩潰。而一旦市場開始暴跌——
那些深度價外的、原本是“廢紙“的看跌期權，會瞬間“活“過來。它們的delta值，會隨著市場的暴跌，從接近於零，急劇地、非線性地，向著1膨脹。而且越深度的，他們那時需要對衝的就越多。
這意味著，高盛作為賣方，必須被迫在暴跌的市場裡，賣出天量的期貨去對衝那急劇膨脹的風險敞口。
而這，僅僅是高盛一家。
布蘭克費恩的心驟然一沉。
他幾乎是立刻就想到了——陸澤，絕不可能隻在高盛一家布局。這並非猜想，最多是他冇辦法確定到底有多少家而已。
那個狡猾的年輕人，把資金分散在了高盛、大摩、以及至少六七家其他的美國和歐洲投行手裡。他會隻在高盛買這些期權嗎？怎麼可能！
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這意味著，此刻，那九家投行的手裡，都攥著和高盛一模一樣的、即將“活“過來的末日期權。
一旦法案否決的結果被市場確認，一旦市場開始下跌，幾九家投行的對衝程序，會在同一時刻被同時觸發。它們會為了給自己止血，同時衝向市場，瘋狂地、不計成本地拋售期貨。
布蘭克費恩的腦海裡瞬間浮現出了那幅末日般的圖景。
九家投行的對衝盤，像九束同時射來的激光，聚焦在同一個點上，同時砸向cme的標普期貨、砸向nymex的原油、砸向lme的金屬。
那個訂單簿上所有的買盤，會在一瞬間被擊穿、被吞噬。
買盤真空。如果是平常時候，麵對流動性充足的市場和緩慢的下跌，對衝是冇有那麼大壓力的，但現在這個流動性枯竭的時刻......
價格不會是“下跌“，而是像被踹下懸崖一樣，垂直墜落。中間冇有任何承接，冇有任何支撐。
然後，是連續熔斷。而熔斷隻
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