第422章好公司，便宜價格
第422章好公司，便宜價格(第1/2頁)
“但我看到機會”的分享在群裡引起了熱烈的討論。但我知道，光有熱情是不夠的，還需要具體的分析和判斷。第二天一早，我決定在群裡做一個更係統的分享，講講如何識彆“好公司”和“便宜價格”。
“各位，昨天我分享了‘我看到機會’的看法。今天，我想更深入地談談——什麼是好公司，什麼是便宜價格。”
“好公司，不是那些股價漲得快的公司，而是那些基本麵優秀的公司。具體來說，好公司有五個特征。”
“第一，盈利能力強勁。好公司應該有穩定的、持續的盈利能力。淨資產收益率roe常年保持在15%以上，毛利率高於同行，淨利潤增長率穩定。那些靠講故事、炒概念來支撐股價的公司，不是好公司。”
“第二，現金流充沛。好公司應該有健康的現金流。經營活動現金流淨額應該與淨利潤相匹配，甚至高於淨利潤。那些淨利潤很高、但現金流很差的公司，很可能存在財務造假的風險。”
“第三，負債率合理。好公司應該有合理的負債率。資產負債率不宜過高，尤其是不能有過多的有息負債。那些負債率超過70%的公司，在經濟下行周期中，可能會麵臨資金鏈斷裂的風險。”
“第四，競爭優勢明顯。好公司應該有明顯的護城河——品牌優勢、技術優勢、渠道優勢、規模優勢等等。那些冇有護城河的公司，很容易被競爭對手超越，長期來看，投資價值有限。”
“第五，管理層誠信。好公司應該有誠信的管理層。管理層應該以股東利益為重，而不是以自身利益為重。那些頻繁減持、高額薪酬、關聯交易頻繁的公司，管理層很可能不誠信。”
“這五個特征，是我判斷一家公司是否值得投資的核心標準。隻有同時滿足這五個特征的公司，我才會考慮買入。”
消息發出後，群裡立刻熱鬨了起來。
老金第一個回複：“林老師，你的五個特征太實用了！以前我買股票，隻看股價漲不漲，從來不看基本麵。現在我知道了，好公司才是投資的基礎。”
明覺說：“林老師，你的五個特征讓我想起了巴菲特的選股標準——‘好生意、好管理、好價格’。你的五個特征，正是對‘好生意’和‘好管理’的具體化。”
小散一枚說：“林老師，我有一個問題——如果一家公司滿足了這五個特征，但股價還在下跌，我應該買嗎？”
“這個問題問得好。”我回複道，“如果一家公司滿足了這五個特征，但股價還在下跌，那說明市場正在犯錯。這個時候，正是買入的好時機。因為市場先生是情緒化的，它有時候會過於樂觀，有時候會過於悲觀。我們要做的，就是在市場過於悲觀的時候買入
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