第254章他分享：將現金倉下限設為40%
第254章他分享：將現金倉下限設為40%(第3/9頁)
使在這個極端計劃裡，我依然保留了20%的現金底線，絕不allin。而且，這個計劃啟動的條件極其苛刻，自我製定以來從未觸發過。在非極端情況下，40%就是我的現金紅線，絕不觸碰。”
“也就是說，你其實有兩套倉位管理係統？一套是常規的，現金不低於40%；另一套是應對‘世紀大底’的極端策略，現金不低於20%？”我總結道。
“可以這麼理解。常規係統應對95%以上的市場情況，極端係統應對那可能幾年甚至十幾年一遇的極端低估。大部分時間，我隻需要嚴格執行常規係統的紀律就行了。”明覺說道，“這就像一個國家有常規軍隊，也有戰略預備隊。常規軍隊（60%股票，40%現金）負責日常國防，戰略預備隊（另外準備的資金）隻在亡國滅種的危機時刻才動用。”
“精辟！”降龍十八掌讚道，“明覺兄這套係統，把倉位管理和風險管理做到了極致，而且有彈性，有底線，佩服！”
“我現在明白了，為什麼你心態那麼好。因為有這套係統在，漲跌都在計劃內，回撤有底線，機會來了有子彈。”老金感慨，“我以前就是冇有係統，漲了貪婪想追，跌了恐慌想割，全憑感覺，結果左右挨打。”
“那如果市場一直不跌到你的‘極端低估’標準，你這40%的現金不就一直閒置，錯過牛市了嗎？”有人問。
“首先，現金不是閒置。”明覺耐心解釋，“我的現金大部分放在流動性好的貨幣基金、國債逆回購或者短期理財裡，雖然收益低，但基本能跑贏通脹，更重要的是隨時可用。其次，錯過部分牛市，是我為了控製回撤、應對熊市必須付出的成本，或者說‘保險費’。冇有任何策略是完美的，既能吃滿牛市漲幅，又能躲過所有下跌。我選擇用一部分潛在收益，去換取更小的波動、更好的持有體驗和夜夜安枕。最後，a股牛短熊長，大部分時間是震蕩和下跌。保住本金，在下跌市和震蕩市裡少虧，等到牛市來臨，哪怕倉位隻有60%，收益也相當可觀。而很多滿倉追漲殺跌的人，可能在熊市和震蕩市裡就把本金虧得差不多了，根本等不到牛市。”
“這就是用倉位換空間，用紀律換心態。”我補充道，“明覺兄的策略，本質上是一種高度理性的資產配置和風險管理。它不追求最高收益，而是追求在給定風險偏好下的最優解。對於絕大多數非專業的、有正常工作和生活的投資者來說，這種思路或許比研究k線、追逐熱點，更可持續，也更可能實現長期盈利。”
“那林老師，您的倉位策略和明覺大佬有什麼不同呢？”小散一枚問道。
“我的策略更偏向深度價值，倉位也更集中
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