第49章我詳解伯克希爾近60年數據
第49章我詳解伯克希爾近60年數據(第2/6頁)
麻木，但請嘗試感受其背後的力量。
------
【伯克希爾·哈撒韋(1965-2023)核心數據詳解】
第一部分：總體業績對比（1964年底-2023年底）
讓我們從最宏觀、也最震撼的數據開始：
??統計期：59年（1965-2023）。
??伯克希爾每股賬麵價值（bvps）年化複合增長率：約20.3%。
??伯克希爾a類股股價年化複合增長率：約20.1%。
??標普500指數（總回報，含股息）年化複合增長率：約10.2%。
核心結論1：長期大幅跑贏市場。
伯克希爾的bvps和股價增長，年化水平達到標普500的兩倍。請註意，這是年化複合增長率。兩者的差距在59年的複利效應下，被放大到一個天文數字。
??增長倍數：
??伯克希爾bvps從1964年底的19美元，增長至2023年底的約約345,000美元（估算，2023年報未直接給出簡單bvps，此為基於淨資產和股數推算的大致區間，用於感受規模），增長超過18,000倍。
??伯克希爾a類股股價從1965年初約20美元，增長至2023年底的約541,000美元，增長超過27,000倍。
??標普500指數（總回報）從1964年底的約84點（經股息調整回溯），增長至2023年底的約約6,000點（估算，考慮股息再投資），增長約70倍。
貝悟得：看到這個倍數差距了嗎？18,000倍（甚至27,000倍）vs70倍。這就是年化20.3%與10.2%在59年後的區彆。1萬元，按20.3%複利59年，會變成約1.8億元；按10.2%複利59年，會變成約70萬元。前者是後者的超過250倍。這就是“複利奇跡”和“持續超越市場”的數學威力。它冇有發生在一年或幾年，而是跨越了石油危機、冷戰、互聯網泡沫、金融危機、疫情等無數風浪的59年。
鍋王：我操……1萬變1.8億？59年？這……這他媽的還是人嗎？我知道他牛，不知道這麼牛！年化20%，聽起來不高啊，我有時候一個月就能做到。
降龍十八掌：鍋王，關鍵就是“有時候”。貝兄，這個數據太有衝擊力了。年化20%，但波動率呢？最大回撤呢？我想知道，在這59年裡，伯克希爾經曆過多少次大幅下跌，跌幅多大？這能說明其“穩健”的程度。
明覺：此數據如山，靜默而立，卻訴說一切。59年如一日，20%年化，非是驚濤駭浪之勇，乃是滴水穿石之韌。鍋王兄之一月20%，譬如野火，驟起驟
（本章未完，請點擊下一頁繼續閱讀）