第8章老金深夜私信：浮存金到底是什麼？
第8章老金深夜私信：浮存金到底是什麼？(第2/2頁)
，不是零，在很多年份甚至是負數。怎麼理解？
保險公司收保費，除了賠付，還有運營費用（工資、場地、營銷等）。如果一家保險公司，其收取的保費總額，加上這些保費投資產生的收益，能夠覆蓋未來的賠付支出和運營費用，並且還有剩餘，那麼，這家公司的“保險承保業務”本身就不虧錢，甚至賺錢。
在這種情況下，巴菲特使用這些浮存金去投資，就相當於免費，甚至彆人還倒貼錢讓他用。因為保險業務自己已經收支平衡或盈利了，投資賺的錢是純利潤。
巴菲特在致股東信中多次強調，他追求的是“保險承保利潤”。這意味著，他為伯克希爾獲取浮存金支付的成本，長期來看是極低甚至是負的。這是與普通投資者（包括你和我）最本質的區彆。我們用自有資金或者融資（成本>0）投資，而巴菲特是用成本