第316章蘇晚的影子
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第316章蘇晚的影子
2019年10月，深圳南山科技園，辰諾資本總部。
晚上十一點，陳諾走出辦公室，準備回家。他經過二級市場投資部的辦公區時，看到角落裡的一盞燈還亮著。他走近一看，發現蘇晚正坐在電腦前，屏幕上顯示著密密麻麻的k線圖和財務數據。她麵前的桌上攤著幾份研究報告，旁邊放著一杯已經涼透的咖啡。
陳諾站在門口，敲了敲門框。蘇晚抬起頭，看到他，愣了一下：“陳總？你怎麼還冇走？”
“準備走了。看到你這裡的燈還亮著，過來看看。”陳諾走進她的辦公室，“這麼晚了，還在忙什麼？”
蘇晚靠在椅背上，揉了揉眼睛：“在研究鼎盛資本的持倉結構。我想搞清楚，徐國豪的資金來源到底是什麼。他的資金成本有多高，杠杆率有多大，資金期限有多長。隻有把這些都搞清楚了，我們才能製定出有效的應對策略。”
陳諾在她對麵坐下：“有發現嗎？”
蘇晚沉默了片刻，然後說：“有一些初步的判斷。我發現，鼎盛資本的持倉結構中，有相當一部分是通過券商收益互換和場外期權獲得的。這意味著，他的實際杠杆率可能比表麵上看起來要高得多。”
“高到什麼程度？”
“我初步估算，他的實際杠杆率可能在五倍以上。”蘇晚說，“也就是說，他每投入一塊錢的自有資金，就借了四塊錢的外債。這種杠杆率，在市場上漲的時候可以放大收益，但一旦市場下跌，他的虧損也會被放大五倍。”
陳諾沉默了片刻：“你的意思是，如果我們能夠製造一次足夠大的市場下跌，徐國豪可能會因為杠杆率過高而爆倉？”
“理論上是的。”蘇晚說，“但實際操作起來很難。首先，我們不知道他的具體持倉結構和杠杆比例，所有的判斷都是基於公開信息的推測。其次，製造市場下跌需要大量的資金和資源，我們不一定能做到。”
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陳諾點了點頭：“那就繼續研究。等有了更確定的結論，再製定行動計劃。”
蘇晚點了點頭。
陳諾站起來，準備離開。但他走到門口時，又停住了腳步，轉過身，看著蘇晚：“蘇晚，我一直想問你一個問題。”
“什麼問題？”
“你為什麼選擇離開公募基金，加入辰諾資本？”
蘇晚沉默了片刻，然後說：“因為在公募基金，我做不了真正的投資。”
“什麼意思？”
“公募基金的考核周期太短了。”蘇晚說，“每季度排名，每年度考核。如果你的業績連續兩個季度落後，就會被邊緣化。在這種考核機製下，基金經理隻能做短線操作，追逐
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