第547章空單布局二
第547章空單布局二(第2/3頁)
了個更形象的外號——恐慌指數。邏輯很簡單：當市場風平浪靜丶所有人都認為股價隻會漲不會跌的時候，vix就會跌到極低的水平。而vix越低，意味著看跌期權的定價就越便宜。因為做市商的定價模型會判定「暴跌概率極小」，從而給看跌保險開出白菜價。
2026年8月的vix，被壓到了11.2，這是近三年來的絕對低穀。
這是什麼概念？曆史上vix跌破12的次數屈指可數，而幾乎每一次都發生在暴風雨的前夜。2007年初vix觸及10的曆史低點時，次貸危機正在地底醞釀；2020年初vix在極低位徘徊時，全球新冠疫情的黑天鵝即將展翅。極度的平靜，往往是極度風暴的前兆。華爾街有句老話：當所有人都不再恐懼時，恐懼就離你最近。
在這種環境下，看跌期權的權利金被壓得極低。
幻方整個建倉期的平均權利金成本，隻占總配置資金的2.3%。
換句話說，幻方用全部配置資金的2.3%作為入場券，撬動了約40倍的做空杠杆。這批期權全部選擇了季度合約，最遲將在12月底到期。在此之前，隻要標的資產跌入行權價以下，幻方就可以隨時行權或平倉鎖定暴利。
這是用有限的風險敞口去博取極端收益的完美布局。代價是，所有的賭註都押在了「市場必然暴跌」這一個前提上。一旦這個前提失效，比如美股繼續上漲或橫盤到12月底，那麼所有的精心計算都將在到期日那天化為帳麵上冰冷的零。
……
到了8月中旬，局麵逐漸清晰。
deepseek的新架構已經具備隨時上線的能力。
技術牌已經攥在手裡。剩下的問題，隻是何時打出。
雖然宏觀趨勢可以判斷，但金融市場從來不按套路出牌。任何試圖精確預測見頂時間的人，墳頭上的草都老高了。
市場現在有兩條可能的路徑。
第一種，如果美股在8月下旬就開始出現縮量滯漲的跡象，那就是市場已經走到頂部丶散戶的買盤正在枯竭的信號。那麼deepseek隻需要在市場情緒轉弱時放出新型ai的消息，就能順勢補上一刀。
這叫借勢。
在回落的趨勢中增加一個無法被忽視的技術衝擊，往往比主動製造衝擊更有效。因為市場本身已經開始懷疑，隻差一個理由。
……
第二種，是市場遲遲不跌，華爾街繼續借anthropic上市向上推升估值，那麼最好的時機就會出現在anthropic公布ipo定價之後。
按照當時流出的市場日程，anthropic預計將在9月17日盤後公布招股書定價，並於9月20日正式登陸納斯達克敲鐘。
那將是泡沫最
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