第6章平倉跟抄底！
第6章平倉跟抄底！(第3/4頁)
餐館後廚。
林頓來幫林曼洗盤子了。
老李從林頓進門開始就時不時瞟一眼，忍了半個小時，終於把刀往案板上一擱。
“小子。”
林頓抬頭。
“聽你媽說，你那四百塊變成兩千多了？”老李在圍裙上擦了把手，“做空穀歌賺的。”
“嗯。”
“然後呢？你媽說錢又不見了？全押進去了？”
“對。”林頓：“換了方向，現在做多。”
老李的眉頭擰成一團：“你不是說穀歌還要跌嗎？你上次說的什麼來著，點擊量什麼，機構出貨。怎麼又反手買了？”
“因為跌完了。”林頓說道：“做空做的是財報季後市場修正情緒的慣性，那次修正已經結束了，該割的散戶割了，該降的評級降了，該出的貨出完了。現在盤麵376，這個價格已經充分定價了悲觀預期。但市場錯了。”
“錯在哪？”
“它在用結構性問題的框架去解釋季節性波動。”林頓說道：“google去年四季度的廣告點擊量增速下滑，市場解讀為搜索廣告增長見頂，所有投行一夜之間全變成空頭。但他們冇看分項數據。”
老李的表情很認真，他聽不懂，可他聽得出來林頓冇有在背新聞。
“google四季度上線了一套新的廣告投放係統，叫qualityscore。係統切換期會有兩到三個月的數據失真期，廣告主需要重新調整出價策略，點擊率和轉化率在過渡期會被壓低。這並非廣告需求在降，隻是係統算法的權重在重新分配，市場把切換期的數據噪音當成了結構性衰退的信號。”
林頓刷著盤子，滔滔不絕，把老李當聽眾了。
“所以你買漲。”
“對。2月中旬google會發布新係統的測試數據，到時候市場會發現自己判錯了。機構會回補空頭倉位，軋空加上估值修複，股價至少彈回395以上。”林頓拿起下一把生菜，“我從376拿到395，每份合約賺十五塊....”
老李冇說話。過了幾秒，他從褲兜裡摸出一個東西。
一部翻蓋手機。
他翻開蓋子，拇指笨拙地按住一個鍵。
“請再說一遍。”
林頓看了一眼他手裡的手機。“李叔，你在錄音？”
“錄。”老李舉著手機，理直氣壯，“你說的我一句都冇聽懂。但我兒子是紐大學金融的，他聽得懂。請再說一遍，啥叫質量分，啥叫回補空頭，啥叫季節性波動。”
林頓頓了頓，然後笑了，他一邊洗菜一邊說，語速不快，每個詞都說得清楚。
“第一，qualityscore，質量評分係統。google用來評估廣告質量和相關性的算法。係統切換期間廣告主需要兩到三個月重新調整出價，期間點擊率和轉化
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