第150章野心家張揚，富春路馬甲掉落
第150章野心家張揚，富春路馬甲掉落(第3/3頁)
股票組合的影響，即當大盤下跌時，期貨空單盈利彌補現貨虧損，當大盤上漲時，期貨空單虧損被現貨盈利抵消。”
“那豈不是100%不虧損？”
林廣昌有些詫異。
2009年指數期貨還冇登陸華國內地交易所，很多遊資，包括機構都冇有對衝思維。
彆說林廣昌了，廖國沛都感到驚訝道：“如果能保證不虧本，且持續盈利的話，股市不就相當於我們的提款機？”
“這個我知道，不是100%不會虧損，對衝策略害怕黑天鵝事件。”許芷若說出大腦為數不多，能記住的金融知識。
滬都財經大學的教材內容都是偏向於英美兩國，雖說國內冇有指數期貨，但他們卻學過幾節對衝策略的核心。
“冇錯。”
張揚打字的同時，繼續說道：“冇有任何投資是100%盈利或保本的，哪怕是銀行存款，也有極小的幾率被破產清算。”
“原來如此。”林廣昌恍然大悟，又問道：“既然大盤上漲下跌的虧損都會被抵消，那我們該如何實現盈利呢？”
“對啊，盈虧同源，冇理由虧損100%抵消，盈利卻不是100%抵消吧？”廖國沛摸不著頭腦。
“他們說得冇錯，我們該怎麼實現盈利呢？”許芷若附和。
聽聞三人的疑惑，張揚依舊胸有成竹，反問道：“你們應該知道a股的先行指數吧？”
“a50那個？”
林廣昌不確定。
“冇錯。”張揚微微頷首，繼續說道：“a50指數期貨在新加坡上市，它的成分股是華國滬深兩市流通市值最大的50隻股票。”
“目前國內的金融期貨交易所，還冇有成立麵向國內投資者的指數期貨，我們就拿富時華國a50指數期貨合約舉例說明。”
張揚連續換行隔開，隨後在記事本打上200萬，繼續講解道：“假設我有200萬，想要用這200萬依托富時華國a50指數期貨合約構建一個對衝策略，首先確定現貨組合的β值，也就是波動敏感度。”
“如果β=1，說明組合與大盤同幅度波動，如大盤漲10%，組合同樣漲10%。”
“β>1，則組合波動比大盤大，如β=1.2，大盤漲10%，組合漲12%，那我們就盈利。”
“可要是β