第802章我反對！
第802章我反對！(第7/7頁)
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大規模減稅必然導致政府財政收入短期內銳減，而控製貨幣供應緊縮銀根又會使利率維持在高位。
一邊是可能擴大的財政赤字，一邊是高企的利率，這兩者結合，對企業的融資成本和實際盈利能力的提升，究竟是利好還是利空？我認為需要審慎評估。”
他頓了頓，看到幾位董事露出了思索的表情，便繼續深入：“其次，市場情緒和預期。各位，市場並非完全理性的機器，當前通脹高企，民眾和企業對經濟前景的信心並未真正恢複。
一套尚未經過實踐檢驗的新政策，其效果存在滯後性，在實體經濟數據真正、持續地好轉之前，市場很可能因為對赤字、高利率的擔憂，而選擇用腳投票。
股市反映的是預期，當現實與過於樂觀的預期產生落差時，調整是必然的。”
“最後，我想提醒諸位關註一個關鍵指標，利率！美聯儲為了對抗通脹，是否會持續維持甚至進一步提高利率？
在高利率環境下，無風險收益率提升，對股市估值是直接的壓製，資金是會流向預期收益不確定的股市，還是穩定的國債市場？這值得我們深思。”
他看向理查德·米勒：“米勒董事，您提到的‘必然的因果關係’，或許在長期是成立的，但金融市場往往死於對短期判斷的過於自信。
我認為，花旗現在需要的不是激進的‘貪婪’，而是謹慎的‘觀察’和‘防禦’。
我們應該優先考慮加強流動性管理，控製風險敞口，等待政策效果更明確的信號，以及市場真正企穩的證據出現後，再考慮加大權益類資產配置。
現在重倉入場，時機可能遠未成熟，所以，我反對花旗銀行在這個時候大舉進入股市。”
林浩然的聲音，在寂靜的會議室裡回蕩。
林浩然的發言條理非常清晰，直指“裡根經濟學”初期的核心矛盾和潛在風險。
這與他上午在發布會上展現的全球化視野不同，此刻他展現的是對宏觀經濟和金融市場運行規律的深刻洞察。