第414章字節的投資，不應該僅僅追求財務回報
第414章字節的投資，不應該僅僅追求財務回報(第2/3頁)
重了些：“那你有冇有想過，字節可能會否決這個方案？”
第二天上午，柳易繁在躍動新工的辦公室裡開了視頻會議。
屏幕那頭是張總，高威坐在他旁邊，兩人都在會議室裡，麵前攤著幾份文件。
柳易繁把情況從頭到尾說了一遍。定增方案的調整、獨占協議的談判、一致行動人協議的框架，以及最終定下的七十萬股的增發額度。
她說完之後，高威先開了口，語氣裡帶著明顯的顧慮：“如果這個方案落地，周開飛的持股加上一致行動人的投票權，在b輪之前能達到多少？”
柳易繁知道他在問什麼：“按現在的結構，普華加上周開飛，合計能達到510萬股左右。”
“那離字節的650萬股，就差140萬股了。”高威說，“如果b輪融資的比例稍微放大一些，再加上鄭徽那部分期權落地——”
他停了一下，語氣變重了些：“我們失去50%以上的控股權，可能性會非常大。”
張總冇有接話，他轉著筆，像是在想什麼。
柳易繁等了幾秒，確認張總冇準備發言，才接著開口：“高總的擔憂我理解。從股權結構的角度來看，這個方案確實讓字節的控股權麵臨被稀釋的風險。
但如果隻從股權結構的角度來看這個問題，那我們就不是在用字節的邏輯來做決策了。”
高威聽到這話，不由得坐直了一些。
同時，張總也挑了挑眉毛。
“字節不是普華創投。”柳易繁繼續說，“普華創投是財務投資者，他們要的是賬麵回報，是ipo之後的退出溢價。他們看項目，看的是irr，是退出倍數，是估值空間。”
“字節不一樣，字節投一家企業，從來不是為了那點財務回報。字節要的是生態協同，是技術整合，是把一家企業的能力納入字節的供應鏈和產品體係裡。財務回報隻是生態協同的副產品，不是目的本身。”
她說到這裡，把視線從屏幕上移開了一下，整理了一下思路，然後又重新看向攝像頭：“獨占協議的收益，不能隻從估值增信的角度來衡量。它更大的價值，在於把開飛金屬打上了‘字節係’的標簽。”
高威的眉頭動了一下。
“市場看不到一致行動人協議。市場隻看得到開飛金屬簽了一份獨占協議，給了一家字節係的子公司。
哪怕字節在開飛金屬冇有半毛錢的直接投資，隻要這份協議存在，市場就會自動把開飛金屬歸到字節的體係裡，這是一個帶有強化概念性質的標簽。”
張總終於開口了：“你的意思是，我們要的不隻是一個供應商的鎖定協議，而是一個生態入口？”
“對。”柳易繁越說越自信，“獨占協議本身就是一道門。隻要開了這道門，後麵的事就順
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