第370章保爾森之路
第370章保爾森之路(第3/5頁)
的，是一份cdo（債務擔保證券）合約，是種一籃子債務打包成的金融產品（比如1000個房貸捆一起賣），跟cds是反向，屬於做多合約，信用評級是aa。
他要買的，不是這個。
但也不是單純的cds合約，而是一份經過精心挑選的、最爛、最可能違約的房貸組合cds。
這並不是常規產品，因為有人要買cds，就得有人買對應的cdo，這才能成為一個完整的對賭盤。
這樣的產品，在市場上本是冇有的。
但在這次正在發酵的次貸危機曆史上，有一個叫保爾森的基金經理找高盛做出了這麼一份組合cds。
保爾森在這個賭局裡是買方，他挑選了一堆房貸組合，定期支付“保費”給這個產品，如果那些房貸真的違約了，他就能獲得巨額賠付，就像保險理賠。
高盛負責包裝這份產品，為保爾森找到願意擔任賣方的投資人，這些投資人收取保爾森的“保費”，而後承擔風險：如果房貸違約了，他們就要賠錢給保爾森。
這是一次高盛為了賺中介費精心謀劃的詐騙，他們把保爾森的房貸組合美化了，向投資人表示這是個投資組合，甚至暗示它是經過精心挑選、風險可控的優質資產。
最關鍵的是，高盛冇有告訴投資人這個“垃圾組合”是由誰選的，投資人以為是中立的第三方公平挑選的，高盛刻意隱瞞了保爾森這個極度看空、專門挑選垃圾房貸的人深度參與並主導了資產選擇。
當然，高盛其實也不是真的想幫保爾森賺錢，他們也認為房地產會漲，保爾森的錢會打水漂，白給那些投資人，作假隻是為了儘快把產品賣出去，賺一份中介費而已。
這個局在次貸完全爆發之前就開始賺錢了，給保爾森的20億美元翻了8倍，賺了150億美元。
次貸危機的做空機會大多在2008，幾家超大投行因為cdo產品相繼破產。
而保爾森的cds組合，是2008之前最大的前置做空機會。
陳學兵其實也能憑借自己的眼光找高盛製作這樣一份cds組合，但不能保證比保爾森更專業，更重要的是這其中有詐騙風險，高盛事後是被告了的，判罰了5億多美元，保爾森雖然最後冇被判為惡意，冇有賠款，但保爾森是華爾街的基金經理，他卻是個中國投資人，如果自己來做這麼一份合約，法院最後對他的判罰難料。
隻能跟風上船。
而且要裝作不知情的跟風，是高盛“主動”給他推薦了一份來自保爾森的投資組合，這樣在麵對法庭的時候，才能推卸掉一切責任。
要完成這件事，還挺有難度的，首先他都不知道保爾森的合約到底是高盛的哪個部門在負責，其次高盛既然專門“包裝
（本章未完，請點擊下一頁繼續閱讀）