第299章金融帝國雛形
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第299章金融帝國雛形
第299章金融帝國雛形
何雨柱在香港的第十六天，傍晚。
半山彆墅二樓的書房門開著，海風從窗口湧進來，帶著鹹濕氣息。何昕坐在書桌對麵，攤著一遝稿紙，上麵寫滿了他這兩周整理的筆記和推演。
何雨柱坐在書桌後麵，手裡端著一杯茶，冇有催他。
何昕翻開第一頁：“爸，我按您說的，把兩條線都推了一遍。”
“說。”
“第一是國債、美聯儲利率這條線。前幾年美聯儲持續降息，債券走了三年牛市，可近三個月通脹數據逐月抬頭。曆史規律裡，通脹持續反彈，美聯儲必然收緊加息。
我翻看八十年代利率周期，一旦啟動加息，債券價格會承壓下跌，所以明年大概率會出現一輪債市熊市，適合做空各國長債。
等通脹回落、美聯儲停止加息，收益率觸頂回落，債券價格會修複反彈，可以反手做多。我隻能判斷存在這一輪漲跌循環，算不出加息持續多久、底部具體落在哪個季度。”
何雨柱冇有打斷他，端著茶杯聽著。
“第二是美股科技板塊。數據能清晰看到，微軟1992年營收27.59億，今年預期37.53億，同比增速超三成，英特爾、摩托羅拉、甲骨文營收連年走高，信息化需求持續擴張，板塊基本麵很強，中長期行情向好。
但加息會抽走市場流動性，壓製股票估值，明年一旦加息落地，科技股會出現一輪回調。爸，您讓我們用半年到一年時間，慢慢分批建倉，就是這個原因。”
何昕合上筆記本，“我手裡的行情數據，最多隻能判斷未來三四年板塊維持上行，再長遠的泡沫拐點冇有曆史參考，完全推演不出來，不敢胡亂猜測多年後的頂部。”
何雨柱聽完，先給出肯定：“能依靠公開通脹、美債收益率、企業營收數據理清利率、債市、股市的聯動關係，已經遠超一般投資人，看得出你沉下心複盤了。但你的推演隻停留在短期波動，缺少橫跨產業變革的長期大局觀。”
他放下茶杯，語氣平緩，不拋出精準年份月份，收益隻給出浮動範圍，藏起不合理的精確預知。
“先說400億國債資金。你判斷明年會啟動加息冇錯，這一輪收緊周期會持續一整年上下，全球美、德、日、英長債同步走弱，是難得的做空窗口。
等連續多輪加息落地、市場全部消化利空，大致在明年底到後年初區間，就是本輪債市階段性底部。到時平掉全部空頭頭寸，所有資金反手重倉全球長期國債，吃利率回落帶來的修複行情。
完整走完先空後多一輪周期，400億本金保守增值80%，市場波動會上下浮動，冇人能鎖定固定利潤。
再講布局美股科技
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