第一百三十章聆訊驚雷，價值重估
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第一百三十章聆訊驚雷，價值重估
二零零四年春，深圳，深南大道。
深交所剛剛掛出公告：深微半導體正式提交創業板ipo（首次公開募股）申請材料。消息一出，市場震動。這家在“非典”期間靠遠程辦公係統一戰成名，又在工業芯片領域搞出“長城一號”的企業，終於要揭開神秘麵紗了。
然而，光環之下，暗流洶湧。作為陳凡布局中“科技+實業”的雙旗艦之一，深微半導體的上市，早已被各路資本盯上。h公司聯合了幾家國際對衝基金，在境外悄悄集結了彈藥，隻等一個時機——做空。
趙磊對此心知肚明。他這段時間，幾乎住在券商辦公室，和保薦人、律師、會計師一起，打磨招股說明書。這本厚厚的書，不僅要講清楚深微的過去和現在，更要描繪一個令人信服的未來。
“趙總，聆訊安排在後天。”保薦人老張合上文件，推了推眼鏡，語氣凝重，“我得到消息，發審委這次盯上咱們了。問題會很尖銳，尤其是關於‘獨立性’和‘持續盈利能力’。h公司那邊，輿論戰已經打響了，網上有些‘匿名分析文章’，質疑咱們的技術來源和關聯交易。”
趙磊點點頭，神色平靜。他早已預料到這一戰。
兩天後，深交所聆訊室。
橢圓形的長桌旁，坐滿了發審委委員。他們中有德高望重的老教授，有精於財務的審計專家，也有來自監管層的官員。氣氛嚴肅得讓人窒息。
主審委員是一位姓王的老教授，頭發花白，目光如炬。他冇有寒暄，直接開門見山：“趙磊先生，請簡述深微半導體的核心競爭力。外界有聲音認為，貴司的崛起，高度依賴國家重大專項的資金扶持，以及特殊的軍方訂單。一旦政策退坡，或者市場環境變化，貴司能否依靠自身技術實力和商業模式，在充分競爭的市場中存活？換句話說，貴司究竟是‘溫室裡的花朵’，還是‘野地裡的狼’？”
這個問題，直指命門。也是所有國有背景或承擔國家課題企業的“原罪”——政策性依賴。
趙磊冇有立刻回答。他站起身，整理了一下西裝，目光掃過每一位委員，最後落在王教授身上。他冇有像一般發行人那樣急於辯解，而是微微一笑，反問了一個問題：
“王教授，在回答您的問題之前，能否允許我先問您一個問題？您認為，美國的洛克希德·馬丁公司、波音公司，以及臺積電、三星，它們的崛起，是否也高度依賴本國政府的國防訂單和產業政策扶持？”
王教授一愣，冇想到趙磊會反過來提問。他沉吟片刻，實事求是地答道：“確實如此。半導體產業具有極高的戰略意義和資本密集屬性，全球範圍內，冇有哪家巨頭是完全脫離
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